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[뮤캅스 리포트] NFUP 코인 분석 보고서

안녕하세요, 뮤캅스 서비스를 제공하는 초이스뮤온오프입니다.

뮤캅스를 통해 신고된 NFUP 코인에 대한 간략 분석 자료 배포합니다.



1. 간단 개요


  • 코인 이름 : Natural Farm Union Protocol (엔에프유피 코인)

  • 코인 기호(티커) : NFUP

  • 발행 네트워크 : ERC-20

  • 코인 주소 : 0x26CBC7008cD879f4B63B69a915378f2D9b17bBF0

  • 최초 발행일 : 2022년 4월 22일

  • 총 발행량 : 10억 개 (1,000,000,000개)

 

  • 주요 이체 내역 :

    • 발행 직후 ①번 지갑(0xf1FacFEeeF0dF983A8Cb347fbEEcaff91dBF4752)으로 전량 이체

    • 2020년 5월 2일 ②번 지갑(0xC7df4cC0B52A2d564eA0EF6866f2454AC54FE984)로 재 이체

    • 2020년 5월 16일 ③번 지갑(0xA09fD12964099583839d19A9bB1fCb200337De73)으로 백만 개 이체되었으며, 코인원에 상장된 이후 2020년 8월 6일 코인원에서 다시 ③번 지갑으로 5회에 걸쳐 225,000개가 이체된 것을 확인하였습니다.

    • 특이한 것은 일부 지갑으로 이체되었던 NFUP 코인을 2020년 6월 18일 다시 10억 개 전량 ④번 지갑(0xfD74b71f33959e82C9748656A2f63275EF1A220E)으로 이체한 뒤에, 소수의 지갑들로 5천만 개에서 2억 개 등으로 분산 이체 후 판매를 시작합니다.

    • ⑤번 지갑(0xfD74b71f33959e82C9748656A2f63275EF1A220E) 2억 개, ⑥번 지갑(0xfD74b71f33959e82C9748656A2f63275EF1A220E) 1억 개, ⑦번 지갑(0x77ED43B493edAF56131825b2C028B2C99A66A2b8) 5천만 개, ⑧번 지갑(0x77ED43B493edAF56131825b2C028B2C99A66A2b8) 2억 개, ⑨번 지갑(0x249A0c4F38dD0B75Fc27064EBe7A3f0B59f42BaC) 5천만 개 등



  • 보유 지갑 규모 : 2,478개 (코인원에서의 개별 보유 현황은 외부에서 파악할 수 없습니다)

  • 보유 현황 :

    • 전체 발행량의 40% 정도가 코인원에 있어 가격 폭락과 상장 폐지 공시로 개인 투자자들의 피해가 상당히 클 것으로 예상됩니다.

    • 특히 코인원을 포함한 상위 10개의 지갑이 전체 발행량의 83%를 보유하고 있으며, 거래소 제외 시 43%에 해당합니다.

 

  • 거래소 밖 지갑 간 거래는 2020년 6월 중순과 11월 17일, 2021년 3월 중순에 대규모로 발생한 이후 크지 않습니다.



  • 상장 거래소 및 가격 현황 : 2020년 7월 13일 코인원에 단독 상장되었으며, 상장 당시 가격은 3,258원이었으나, 현재(2023.06.12.)는 0.1660원입니다. 코인원에서는 NFUP에 대한 상장폐지를 공지한 상황입니다. ▲ 0.1451 NFUP/KRW | 엔에프유피 거래하기 | Coinone




2. 수익 유형 및 검토 의견


  • NFUP 발행 프로젝트가 내세운 사업 모델은 블록체인 기반 통합 농업 플랫폼으로, ①블록체인으로농산물의 이력관리(원산지-생산관리-유통과정), ②농산물을 산지에서 직접 주문 결제하는 이커머스, ③농산물 생산지로의 체험 관광, ④국내외 특정 농산물에 대한 투자를 사업 목표로 내세우고 있습니다.



  • NFUP가 내세운 사업 모델의 실현 가능성 여부에 대해 말씀드리겠습니다.

  • ①블록체인으로 농산물의 이력관리(원산지-생산관리-유통과정)는 블록체인 기술이 대중들에게 소개되기 시작한 2017년부터 시도되었던 사업이나, 실제 많은 참여자들의 데이터 수집 및 입력이 필요하고, 단계별 정확한 데이터를 수집 기록하는 것이 어려워 아직까지 실현되지 못하고 있습니다.

  • 월마트나 아마존에서도 유사한 서비스를 몇 차례 시도했지만 현재는 중단한 상황입니다. 유사하게 운송에 관련된 이력관리나 중고자동차 이력관리 서비스 역시 블록체인을 통해 시장화를 시도하고 있지만, 중간과정에서의 부정확한 데이터가 입력될 경우 선후한 모든 데이터의 신뢰성이 떨어지기 때문에 아직까지 시장화되지 못했습니다.

  • 다음으로 ②농산물을 산지에서 직접 주문 결제하는 이커머스 플랫폼은 이미 국내에도 유사한 서비스가 존재하고 있고, 국내 이커머스 시장에서 지역 단위 조합을 대상으로도 시행되고 있어 경쟁이 치열합니다. 후발업체인 NFUP가 이커머스 시장에서 경쟁력을 갖기 위해서는 대규모의 농업 조합을 유치하고 충분한 이용자 POOL을 확보가 필수적임에도, 아직까지 NFUP는 대규모 이용자 확보 및 생산조합 확보를 하지 못한 상황입니다.

  • ③농산물 생산지로의 체험 관광은 이미 지자체의 주요 사업으로 자리잡고 있고, 전체 관광 수요에서 농산물 체험 관광의 수요 자체가 크지 않아 시장 자체가 큰 수익원이 되기는 어렵다고 판단됩니다.

  • ④국내외 특정 농산물에 대한 투자는 국내에서도 소수의 유통체인을 중심으로 다양한 파생적 유통구조에 의해 운영되며, 해외 농산물은 이미 글로벌 유통망에 의해 선점된 상황입니다. 2020년 코로나 발생 시 글로벌 유통망이 제대로 운영되지 않으면서 지역별로 특정 산물에 대한 가격 폭등이 발생한 사례를 통해서 체험했듯이, NFUP와 같이 소규모 프로젝트가 글로벌 유통망에 들어가 투자 플랫폼을 형성하는 것은 실현 가능성이 상당히 낮다고 볼 수 있습니다.

  • 이외에도 의료 복지 조합을 구축하겠다고 밝히고 있지만, 농산물의 원산지 이력관리부터 유통, 판매, 투자에서 의료 복지 서비스까지의 사업적 연계성이나 구체성이 없어 실현 가능성이 크지 않습니다.

 

  • 다음으로 NFUP 코인 배분 계획 및 의무 보유 기간(Lock-up) 및 판매 가능 시점(Vesting)에 대한 부분을 말씀드리겠습니다.



  • 백서에 따르면, 개인투자자 등에게 프라이빗 세일을 통한 판매는 전체 발행량의 40%인 4억 개로, 이에 대한 의무 보유 기간이 없음을 확인할 수 있습니다.

 

  • 그러나 어드바이저 및 파트너사, 생태계 구축, 예치금에 대한 의무 보유 기간이 언제부터 발생하는지에 대한 시점이 명시되지 않았고, 10억 개의 발행량에 비해 예치금이 5%인 5천만 개에 불과하다는 점은 해당 프로젝트의 장기지속 가능성을 고려하지 않은 배분량이라고 평가할 수 있습니다.

  • NFUP는 국내 원화 거래소 중 한 곳인 코인원에 상장돼 일정 정도 현금화가 가능합니다만, 코인원에서도 곧 상장폐지가 예정된 만큼 투자 피해가 클 것으로 예상됩니다.

  • 또한 프라이빗 세일 기간 동안 안내받지 못한 락업에 의한 출금 금지로 현금화를 못한 피해자들의 신고가 많은 만큼 주의가 필요합니다.

  • 이런 경우 프라이빗 세일을 통해 구매한 경우 의무 보유 기간과 판매 가능 시점을 정확하게 안내받지 못했다는 자료를 증빙해서 신고하시기 바랍니다.

  • 저희 뮤캅스를 통해 신고된 사례 역시 구매한 NFUP 코인 출금이 안되는 사실을 뒤늦게 알게 되었으며, 락업 및 베스팅 시점(출금 가능 시점)에 대한 정확한 고지를 받지 못한 채 투자를 권유 받은 것으로 판단됩니다.


  • 이상이 NFUP 코인에 대한 검토 의견입니다.

  • 추가로 뮤캅스에서 NFUP 코인 검색 결과를 공유합니다.



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